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  中国证券报·中证网

  程竹 潘昶安

  多位险企人士对中国证券报记者表示,今年第三、四季度股市大概率维持起伏震荡之势,抓住结构性机会就显得尤为重要,提前调仓换股,在关键节点加仓。具体操作上,三季度险资会继续增加科技成长股的配置,四季度可能会增配高分红低估值的蓝筹标的。

  减持为三季度调仓准备

  Wind数据显示,今年第二季度险资对相关持股进行不同程度的减持。截至8月22日,Wind显示,从保险机构来看,中国人寿减持个股的力度最大,其次是华夏人寿。从减持的板块看,技术与硬件设备减持达47次、电器制造业被减持22次。同时,险资对一向偏爱的房地产和银行板块,也进行了不同程度的减持操作。从保险机构减持的个股看,格力电器、振华科技、同仁堂、金地集团等减持力度较大。

  从同仁堂2019年半年报来看,国内市场收入和分部业绩明显下滑,分别同比下降16.6%和46.0%,主要原因为一是母公司因年初旗下子公司蜂蜜事件实行业务整改,国内同仁堂门店对灵芝孢子粉的销售积极性下降;二是母公司产能释放不足及濒危物质监管机构审批滞缓致使独家分销出口产品销售收入下滑。

  川财证券分析师杨欧雯称,二季度国内资本市场各主要指数均出现震荡,尽管经济维持了稳健的增速,但在外部风险尚未完全化解和全球经济增速放缓的情况下,险资减持了部分权益标的的持股数量,以减少权益资产市值波动对整体收益的影响。

  对于减持的原因,华北地区某保险公司投资总监对中国证券报记者表示,季度时点减持股票一般而言有两个原因:一是适度兑现财务收益有利于季度报表,如果后续仍然看好,会再次回补。二是可能在今年4-5月市场高点对涨幅较高品种进行减仓,三季度险资会调仓到其他品种。

  “二季度时点的数据是滞后信息,险资应该已经在进行挪仓换股,调仓的重点可能是医药医疗、5G、半导体等科技成长方向。”一位北京保险资管公司投资总监透露,三季度险资会继续增加科技成长股的配置,四季度可能会增配高分红低估值的蓝筹。

  重点布局科技成长股

  中国证券报记者了解到,二季度险资增持并着重配置了业绩确定性较强的股票标的。三季度险资在调仓之前,则“马不停蹄”地调研了大批潜在标的公司。

  从二季度的增持情况来看,截至8月22日,Wind数据显示,34家保险公司新进个股28只,包括中航善达、胜利股份、华菱钢铁、沙钢股份、欧菲光、克明面业、深南电路、华夏航空等。其中,持股数量最高的是胜利股份,阳光人寿保险股份有限公司-万能保险产品二季度依旧持有4,893.9641万股;其次是工业富联,中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品二季度合计新进3,409.4万股。

  从胜利股份2019年中报业绩来看,报告期内,公司实现营业收入29.69亿元,同比增长39.28%,其中天然气业务增长19.81%,公司实现归属于母公司的净利润8521.85万元,同比增长18.35%。从胜利股份的十大股东明细来看,阳光人寿保险股份有限公司-万能保险产品从2016年开始,始终占胜利股份总股本的5.56%,目前是该公司第三大股东。

  从险资新增持的板块来看,主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业、CSRC软件和信息技术服务业、医药制造业、食品制造业、房地产等。

  从保险公司调研的情况来看,Wind数据显示,7月以来,共有67家保险机构对63家上市公司进行了密集调研。中国证券报记者梳理相关调研数据发现,大型保险机构依然是上市公司调研队伍中的主力军,“国寿系”是险资调研的“排头兵”。今年7月以来,中国人寿养老保险、中国人寿保险、中国人寿保险(集团)3家公司累计对17只个股进行了18次调研,对中小板和创业板股票尤为感兴趣,调研个股数共达14只。

  接待保险机构调研次数最多的上市公司中,海康威视排名第一,被调研了21次,中国人寿养老、平安养老、亚太财险、国华人寿等公司陆续对其“踩点”。其次是环旭电子,共被调研了11次,平安养老、前海人寿、东吴人寿等公司分别对其进行了调研。除此以外,涪陵榨菜也接受了保险机构的11次调研,亚太财险、太平养老、中英人寿、农银人寿等多家机构对其进行调研。

  从调研的板块来看,保险机构主要青睐电子科技类板块和消费板块。其中,电子设备和仪器板块被关注最多,7月以来共接受了保险机构18次调研。中国人寿养老、平安养老分别对其连续2次调研。其次为医疗保健用品和家用电器板块,共被保险机构调研14次。此外,食品加工与肉类板块也接受了保险机构6次调研。



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